Origin energy (asx org): es probable que tenga un rendimiento superior en el corto plazo. Parte 1: Revolución de las inversiones gane dinero con bitcoin.

Energy Markets está funcionando bien, con EBITDA subyacente para el año aumentó en $ 162 millones o 12 por ciento a $ 1.5 mil millones. Una de las principales fortalezas de Origin es su cartera de gas, y el volumen de gas vendido a los clientes aumentó en un 12 por ciento. En electricidad, los volúmenes aumentaron en un 4 por ciento y Origen también fue capaz de mantener un costo competitivo de la energía ya que los precios al por mayor aumentaron marcadamente.

En general, mirando la pérdida del título, sus números pueden no sonar impresionantes. Sin embargo, para los minoristas de energía sería mejor ignorar las ganancias netas ya que las reglas de contabilidad obligan a las empresas a reconocer los movimientos de instrumentos de cobertura y derivados. Por lo tanto, tendría más sentido mirar el EBITDA. Simplemente mirando los resultados del EBITDA, la compañía tuvo un desempeño mucho mejor que el año pasado, mostrando buenos resultados minoristas. Las mejoras en el negocio de electricidad se beneficiaron de los mayores precios de la electricidad al por mayor.

Algo a destacar sería su sector de GNL que continúa decepcionando. EBITDA subyacente del gas aumentó de $ 386 millones en 2016 a $ 1,104 millones en 2017, pero no se deje engañar por las cifras. En ese momento, Origin trituró los valores del balance para APLNG en $ 1.8 mil millones debido al supuesto del precio del petróleo a largo plazo y el costo también se ha incrementado debido a una moneda local más alta. La regulación sigue siendo el mayor riesgo para el crecimiento de las ganancias. Revisión financiera 1H18

Mercados de energía subyacentes El EBITDA aumentó en $ 156 millones o 21% a $ 891 millones ya que el valor de generación de carga base está alcanzando su punto máximo con los precios de energía. Se espera que su desempeño en el mercado de la energía esté en el extremo superior de la orientación. El EBITDA subyacente de gas integrado aumentó en $ 343 millones a 630 millones. Esto fue parcialmente compensado por un aumento de $ 187 millones en intereses, impuestos, depreciación y amortización.

El rango de orientación FY2018 para los mercados de energía ha mejorado con un EBITDA subyacente que se espera que esté en el rango de $ 1.78 a $ 1.85 mil millones en comparación con la guía anterior de $ 1.7 a $ 1.8 mil millones. Origin también se mantiene en camino para reducir la deuda neta a menos de $ 7 mil millones a fines del año fiscal 2020. Más detalles sobre nivel de deuda estará en el segundo artículo. Industria Outlook Oil & Tendencias de Gas

En general, la industria se siente mucho más saludable que hace 12 meses: el precio del petróleo se ha recuperado. Después de aparecer limitado a un rango entre los $ 40 y los $ 50 por barril (bbl), el crudo Brent ahora cotiza por encima de $ 70. (Los efectos del aumento en los precios del petróleo se explicarán más en el segundo artículo) La industria se está recuperando de los brutales últimos años de precios débiles, disciplina de capital forzada, realineamientos de cartera y eficiencias de productividad.

El sector enfrenta actualmente una serie de desafíos relacionados con la oferta. Actualmente hay un declive continuo en nuevos descubrimientos. A fines de 2017, el volumen de nuevos descubrimientos de petróleo y gas estaba en su nivel más bajo desde principios de los años cincuenta. En el año 2017, se descubrieron solo 3.500 millones de barriles de líquidos (crudo, condensados ​​y líquidos de gas natural), lo que fue suficiente para satisfacer solo el 10 por ciento de la demanda.

Esta contracción se vio agravada por un segundo desafío: la lentitud del aumento en los gastos de exploración desde que cayó con el colapso de los precios de 2014-16. A nivel mundial, el gasto disminuyó en más del 60 por ciento, de un máximo de US $ 153 mil millones en 2014 a alrededor de $ 58 mil millones en 2017. Se pronostica que se recuperará modestamente en el corto plazo a una tasa de crecimiento anual compuesta del 7 por ciento. La caída de la inversión en las fuentes de suministro tradicionales parece que seguirá teniendo un efecto en la nueva producción.

Poniéndolo en perspectiva para Origin, el aumento en los precios del petróleo demuestra ser un punto positivo para la compañía como se ve en los recientes resultados financieros de la compañía. Sin embargo, en términos de su suministro, existen preocupaciones de expertos de la industria con respecto a la falta de suministro. Dado que la exploración y producción de gas es una parte importante de su negocio, la empresa debería centrarse más en la tecnología / digitalización, ya que hacen hincapié en la eficiencia. Además, esto también significaría que la empresa podría necesitar enfocarse en otras tendencias emergentes en el mercado, como la energía limpia, especialmente con el reciente énfasis en una economía baja en carbono. Energía Mercado

Como resultado del aumento de las inversiones en los últimos años, buscan cumplir con la meta de energía renovable 2020 de 33GW de energía renovable adicional. En 2017, se completaron más de 1000 megavatios de proyectos renovables y comenzó la generación, el año más grande de la nueva generación que se pondrá en línea. Los expertos esperan que 2018 y 2019 sean aún más grandes, con cada año más del doble de la nueva construcción completada en comparación con 2017. Específicamente, en 2016, se anunció firmemente una generación a gran escala de 6532 MW (megavatios), con más de 4,900 MW totalmente financiado, la mayoría de los cuales ya está en construcción, y se espera que el resto empiece la construcción a principios de este año. Otros 1.600 MW ya cuentan con Acuerdos de Compra de Energía que pronto llevarán al cierre financiero.

Este sentimiento ha sido compartido por los líderes de la industria como se desprende de la encuesta de PWC. Las redes inteligentes, las microredes, la generación local y el almacenamiento local crean oportunidades para involucrar a los clientes de nuevas maneras. Cada vez más, hay un creciente interés en el sector eléctrico de las empresas en el mundo de la gestión digital, de datos y en línea que buscan oportunidades de medios y entretenimiento, domótica, ahorro de energía y agregación de datos.

Muchos participantes en la encuesta comparten esta perspectiva de un mercado energético más abierto y competitivo. Casi cuatro quintas partes (78%) anticipan una mayor competencia y la competencia desde fuera del sector se está tomando muy en serio. Las tres cuartas partes ven una amenaza competitiva de nivel medio a alto proveniente de compañías con un enfoque tecnológico o de ingeniería y casi la misma cantidad (71%) de compañías del sector de TI / telecomunicaciones. Las potentes marcas de los sectores minorista o en línea también se consideran una amenaza.

No hace falta decir que Origin ha subido al carro verde hace mucho tiempo y sus energías renovables provienen principalmente de la energía eólica, hidroeléctrica, solar y de biomasa / biogás. Definitivamente son conscientes de la tendencia y también han dicho que las energías renovables son el futuro. Recientemente también anunciaron una bandeja de $ 230 millones para expandir el esquema de energía hidroeléctrica de Shoalhaven de su actual capacidad de 240MW a hasta 500MW. Shoalhaven proporcionaría más confiabilidad en los momentos pico de uso de energía, como esos días de verano realmente calurosos. Actualmente, solo el 10 por ciento de la generación de energía de Origin es renovable, pero quiere triplicar eso para 2020, con metas para producir 1200 megavatios de energía eólica y solar.

Además, la mayor competencia no debería tener un gran impacto en Origin a partir de ahora ya que su posición en el mercado en Australia es realmente sólida. Tienen una de las carteras de energía renovable más grande y de menor costo de Australia, y actualmente siguen en expansión. Sin embargo, a largo plazo, muchas cosas podrían cambiar especialmente con la reciente entrada de Ayala Corporation. Conclusión

En general, Origin ha estado muy bien en lo que respecta a su último resultado financiero gracias al aumento de las ventas y los precios del petróleo. Sin embargo, los inversionistas tendrían que esperar sus dividendos ya que la compañía ahora está enfocada en reducir sus nivel de deuda que es común para las empresas del sector. Para el segmento de gas integrado de la compañía, la principal preocupación a largo plazo sería sin duda la falta de suministro, pero esto no tendría un efecto fuerte a corto plazo gracias a su posición dominante actual en el mercado. Para el mercado de la energía, el aumento de la competencia está matando las ganancias y Origin tendría que cambiar su modelo comercial o invertir más en la racionalización y la tecnología.

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