Addus cuida de su hogar una parte pequeña pero creciente de una inversión de $ 60 mil millones en Palm Beach para el comercio gay para el etéreo

Addus es un proveedor líder de servicios de cuidado personal (PCS, por sus siglas en inglés) para la conversión de bitcoin de litecoin de pacientes en un entorno doméstico. PCS no es atención médica. Es ayuda con la vida diaria. Los ayudantes de salud en el hogar de Addus ayudan a los clientes con actividades como bañarse, asearse, cuidado bucal, asistencia para alimentarse y vestirse, recordatorios de medicamentos, planificación y preparación de comidas, limpieza, servicio de transporte, etc.

Addus tiene varios vientos de cola trabajando a su favor. La población está envejeciendo. Más y más personas requerirán PCS. Addus tiene algunos competidores más grandes en el espacio, especialmente AMEDISYS (AMED) y LHC group (LHCG). Sin embargo, el mercado de PCS está muy fragmentado y la compañía pretende lograr un crecimiento de los ingresos del 10% anual, ya que crece orgánicamente y continúa adquiriendo otros jugadores de PCS y expandiendo la presencia geográfica y la participación de mercado.

Por lo que puedo decir, addus es la única compañía de PCS que cotiza en bolsa casi exclusivamente dedicada a PCS. Ninguna empresa en el espacio de PCS tiene el pago más alto de litecoin faucet 2018 más del ~ 1% de participación de mercado en un mercado que está valorado en $ 60-75 mil millones. Si bien existen riesgos con las compañías adicionales y de salud en el hogar / hospicio / PCS comparables que dependen de Medicaid y Medicare para el pago, la compañía vale la pena considerarla como una reserva de crecimiento que participa en un mercado altamente fragmentado que atiende a una población que envejece y que seguirá creciendo en tamaño. las próximas décadas. Desempeño reciente

El crecimiento orgánico en el tercer trimestre se benefició del aumento de las ventas en Nueva York, una de las tres regiones adicionales está muy concentrada. Addus proporciona servicios de PCS a un MCO de Medicaid en Long Island. Algunos de los otros proveedores de servicios PCS más pequeños utilizados por esa MCO no pudieron prestar los servicios, y además llenaron el espacio y expandieron la activación de la base de pacientes con esa MCO. Además de Nueva York, Addus depende en gran medida de los programas de Medicaid en Illinois y New Mexico para las ventas.

Las aseguradoras de salud, principalmente las agencias médicas y los planes de atención médica administrada (mcos), contratan a addus para que brinden atención domiciliaria a los pacientes para que los pacientes no requieran atención de enfermería en el hogar. Este arreglo en el hogar beneficia tanto a la aseguradora como al paciente. El plan de salud ahorra dinero al no tener que pagar costos más altos por la misma atención en un hogar de ancianos. Y el paciente permanece en la comodidad de su propio hogar en lugar de en una instalación desconocida.

El margen operativo de Addus ltc glodok jual apa aja en el tercer trimestre fue de 4.3% frente al 5.3% de hace un año. La compañía ha visto fluctuar los márgenes operativos entre 2 y 6.5% en la última década. Addus depende del pago, ya sea de agencias estatales o locales (medicaid) o mcos que operan en nombre de medicaid. Debido a que la compañía depende en gran medida de las tasas de pago fijas y del financiamiento del gobierno por parte del precio de la moneda pequeña, la compañía debe administrar los costos constantemente para mantener o mejorar los márgenes.

Los cambios en las políticas no solo en el reembolso estatal, sino también en las leyes locales de salarios, pueden afectar negativamente el desempeño financiero de Addus. Como ejemplo, addus está muy concentrado en ofrecer PCS en Chicago, que recientemente vio un aumento de salario mínimo en la ciudad de Chicago. Addus y otras compañías presionaron a la legislatura estatal para aumentar las tasas de reembolso de Illinois para compensar el aumento de costos, pero esa acción legislativa aún está por ocurrir y los márgenes de Addus sufrieron 70 puntos básicos en el tercer trimestre como resultado.

Hace cinco años (Q3-13), Illinois usd to litecoin comprendía el 66% de los ingresos adicionales. En Q3-18, Illinois representó el 46% de los ingresos. Ser menos dependiente de un cliente es importante. Pero en el caso de Illinois, es especialmente clave. El estado tiene un historial de problemas presupuestarios y está perpetuamente atrasado en el pago a sus proveedores. A partir del Q3-18, addus tenía más de $ 100 millones en cuentas por cobrar, con un 27% o más de ese monto atribuible a cómo obtener litecoin en illinois.

En Q3-18, el 93% de los ingresos de la compañía fue generado por PCS. El siete por ciento restante se dividió entre cuidados paliativos y salud en el hogar, los cuales son proporcionados por addus en New Mexico solo en este momento (a través de la adquisición de Amber Care 18 ‘). Para los ingresos de PCS, más del 70% fue generado por negocios en solo tres estados: Illinois, Nuevo México, Nueva York.

La compañía tiene $ 147 millones en efectivo y $ 103.2 millones en deuda. El efectivo provino de una oferta de acciones en agosto de 2018, además de los cobros en efectivo de los pagadores, incluido el estado de Illinois. La compañía tiene la intención de pedir prestado más efectivo para realizar adquisiciones. También podría ser posible una mayor dilución de la acción. A partir del Q3-18, la compañía tenía 13.1 millones de acciones en circulación. En el tercer trimestre del 2010, la compañía tenía solo 10.8 millones de acciones en circulación. Impulsores de crecimiento y oportunidad de mercado.

La mayor parte de la atención a largo plazo y el gasto en PCS recae en medicaid, cuya población adicional tiene una historia de servicio. Existe una cobertura limitada para tales servicios bajo Medicare y pocas opciones asequibles en el mercado de seguros privados. Además de esto, la minería de litecoin de cgminer ha sido un impulso a nivel nacional para reducir el costo de la atención a largo plazo al proporcionar servicios a pacientes en el hogar que en hogares de ancianos, que son más costosos que la atención domiciliaria. Es probable que los estados continúen buscando estrategias de atención domiciliaria, también denominadas ayudas basadas en el hogar y la comunidad (HCBS). Esto juega en las manos de los proveedores de PCS como addus.

Como se indicó anteriormente, addus es una de las 18,000 organizaciones en el espacio PCS, algunos competidores más grandes incluyen AMEDISYS y el grupo LHC. Addus es más pequeño que estas compañías y tiene menos recursos financieros que AMEDISYS o el grupo LHC. Dicho esto, el mercado de PCS está muy abierto y extremadamente fragmentado. Ningún jugador posee más del ~ 1% de cuota de mercado. Aunque en el mercado de los hospicios hay más billeteras para los jugadores establecidos en android, ese mercado también está abierto para la consolidación en los próximos años.

Addus está negociando contratos de PCS con dos planes de ventajas de Medicare, pero no espera una adopción a mayor escala de los servicios de PCS por parte de los planes de ventajas de Medicare hasta 2020. A partir de ahora, el acceso de HCBS para la ventaja de Medicare está limitado a solo el 7% (1,5 millones) de Medicare. miembros de la ventaja. Aunque la inscripción en Medicare Advantage crece cada año, la inscripción en Medicare Advantage hoy es solo el 35% de la inscripción total en Medicare. Medicare actualmente tiene más que vender litecoin para un total de 55 millones de afiliados de bitcoin.

“Si bien es demasiado pronto para saber cuál podría ser el impacto potencial para Addus, este es otro paso positivo hacia la expansión de la disponibilidad de nuestros servicios de atención domiciliaria bajo un sistema de pago basado en el valor y una indicación de la creciente conciencia por parte del gobierno federal de el valor de los servicios de cuidado personal para mejorar la calidad y reducir el costo de la atención médica “. – CEO Dirk Allison, llamada Q3-18. Valuación

La generación de FCF de Addus ha estado en todo el mapa durante la última década. Basándome en el historial de FCF, el cual es difícil para mí, es difícil encontrar un modelo de FCF que produzca un precio razonable. Comparando algunas otras métricas de addus con las de compañías similares (tabla a continuación), addus parece sobrevalorado en los altos $ 60s. La compañía dependiente de medicaid tiene márgenes más bajos que los jugadores tradicionales de medicare y depende en gran medida de las políticas de medicaid en solo tres estados. Las acciones tendrían un precio más razonable en los $ 40.

Hay muchas oportunidades de mercado para ayudar a los estadounidenses mayores con su vida diaria de forma gratuita y saludable. El comodín es política. Un importante cambio de política hacia el sistema de salud en general, o para la rentabilidad de la minería de medicinas en el año 2018, o hacia medicaid, podría afectar las finanzas de los jugadores adicionales y comparables. Dicho esto, la alta fragmentación en el mercado de PCS, junto con una población que está envejeciendo y la fuerte y creciente posición de Addus en el mercado de PCS, hacen de Addus una perspectiva interesante.

Divulgación: Yo / nosotros no tenemos posiciones en ninguna de las acciones mencionadas, y no tenemos planes de iniciar ninguna posición dentro de las próximas 72 horas. Escribí este artículo yo mismo, y expresa mis propias opiniones. No estoy recibiendo compensación por ello (aparte de buscar alfa). No tengo ninguna relación comercial con ninguna compañía cuyas acciones se mencionan en este artículo.

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